DER MONATSENDE-EFFEKT
Der Monatsende-Effekt oder Monatsultimo-Effekt war Gegenstand vieler wissenschaftlicher Studien. Die Statistiken zeigen, dass die Aktienkurse, insbesondere die US-Aktienkurse, in den letzten und ersten Tagen des Monats tendenziell ansteigen.
Die Ökonomen Lakonishok und Smidt berechnen in ihrer Studie – Sind saisonale Anomalien real? Eine neunzigjährige Perspektive – dass der Großteil der durchschnittlichen Jahresrendite des Dow-Jones-Index im Zeitraum 1897-1986 in den ersten und letzten Tagen des Monats realisiert wurde. Unglaublich, dass das Halten einer Position während des restlichen Monats wenig zur Rendite eines Anlegers beiträgt!
Die Ökonomen Carchano und Tornero schreiben in ihrer Studie – Kalenderanomalien bei Aktienindex-Futures – : „Unsere Analyse zeigt, dass der Monatsende-Effekt im S&P 500 Future der einzige Kalendereffekt ist, der über einen langen Zeitraum statistisch und ökonomisch signifikant ist.“
Investui nutzt den S&P 500 Börsenindex, um vom 'Monatsende-Effekt' zu profitieren. Die Strategie eröffnet eine Position vier Markttage vor Monatsende und verkauft die Position vier Markttage nach Monatsbeginn. Mehrere sehr erfahrene Investoren verwenden ähnliche Strategien.
RENDITE
Dieser Chart zeigt die Bruttorendite, welche für Kunden durch den Monatsende-Effekt generiert wurde. In 2019 ergab sich so ein Gewinn von 6.770 €. In 2020 ergab sich so ein Gewinn von 33.040 €. Die Rendite basiert auf der Positionsgröße von 1 Future oder dem Äquivalent in CFDs.
Dieser Chart zeigt die Bruttorendite des Monatsende-Effekts in einem Backtest über 10 Jahre. Die Rendite basiert auf der Positionsgröße von 1 Future oder dem Äquivalent in CFDs.
WARUM FUNKTIONIERT DIESE STRATEGIE?
Die Ökonomen sind sich über die Existenz des Monatsende-Effekts definitiv einig. Über die genauen Ursachen des Effekts gehen die Meinungen auseinander. Im Großen und Ganzen wird der Effekt durch eine Verbindung von signifikanten Veränderungen der Lagerbestandsabläufe verursacht. Am Monatsende wird die Zusammensetzung großer Fonds- und Versicherungsportfolios angepasst. Veränderungen in der Zusammensetzung der Aktien, aus denen sich die Marktindizes zusammensetzen, sowie Fusionen und Übernahmen haben ebenfalls Auswirkungen auf die großen Aktienströme.
Sollte aktuell eine offene Position vorliegen, ist sie in der Live-Positionstabelle sichtbar.
WAS SIE SONST NOCH WISSEN MÜSSEN
WICHTIGE AKADEMISCHE STUDIEN
| Further Evidence on the Turn of the Month Effect, Erhard Reschenhofer – Business and Economics Journal |
| Der beste Einstiegstag – Schlagen Sie den Markt mit dem richtigen Timing, Holger Breuer – Traders' Magazine |
| Vier gewinnt: Monatsanfangeffekt, Urban Jäckle – Börse Online Magazin |
| Calendar Anomalies in Stock Index Futures, Oscar Carchano & Ángel Pardo Tornero – University of Valencia – Auf Deutsch |
| An anatomy of Calendar Effects, Laurens Swinkels & Pim van Vliet – Journal of Asset Management – Auf Deutsch |
| Do Seasonal Anomalies Still Work?, Constantine Dzhabarov & William Ziemba – The Journal of Portfolio Management – Auf Deutsch |
